亏损成正常状态 港股标准股票型基金面子有点儿挂不住了

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所属分类:金融投资
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作者:涟漪对于股票型基金来讲,基金资产投资于股票的比率不可以少于80%,这使得这种基金相对于货币市场基金、债券型基金、混合型基金来讲,预期收益和预期风险水平都较高。而在港股发行的股票型基金,除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险

作者:涟漪

对于股票型基金来讲,基金资产投资于股票的比率不可以少于80%,这使得这种基金相对于货币市场基金、债券型基金、混合型基金来讲,预期收益和预期风险水平都较高。

而在港股发行的股票型基金,除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等通常投资风险外,还需承担汇率风险与香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

风险增加的同时,受近两年来国际和国内环境的影响,常见亏损成为正常状态,基金经理也面临着更大的考验。

常见亏损是正常状态

中国银河证券2022年4月29日发布的统计数据显示,港股上市的规范股票型基金共有25只(A类和C类分开计算),其中,A类15只,C类10只。

整体来看,这25只港股标准股票型基金表现不佳。截至2022年5月24日,只有华夏港股通甄选股票型发起式(LOF)(A类和C类)、前海开源沪港深非周期股票(A类和C类)4只基金的份额净值和份额累计净值在1元以上。

每天基金网显示,截至2022年5月24日,上述4只基金的份额净值分别为1.0516元和1.0462元、1.0153元和1.0072元,份额累计净值分别为1.1016元和1.0462元、1.0153元和1.0072元。

收益方面,每天基金网显示,截至2022年5月24日,只有华夏港股通甄选股票型(LOF)(A类)、工银沪港深股票(A类)、前海开源沪港深非周期性股票(A类和C类)4只基金自成立以来达成正收益。

上述基金的成立时间分别为2016年11月、2016年4月、2019年3月,相比于其他港股标准股票型基金来讲,成立时间较早;截至2022年5月24日,4只基金成立以来的收益分别为9.68%、3.23%、1.53%和0.72%。

值得一提的是,上述基金中,当华夏港股通甄选股票型发起式(LOF)(A类)、工银沪港深股票(A类)收益达成正收益之时,截至2022年5月24日,华夏港股通甄选股票型(LOF)(C类)、工银沪港深股票(C类)却亏损紧急,分别亏损36.52%、12.01%。

IPO参考发现,银华港股通甄选股票发起式(LOF)(A类)基金刚开始(即2020年4月到2021年8月)由李晓星、程桯、张萍3人一同管理,任职回报为34.67%,而2021年8月换由程桯、张萍2人一同管理之后,截至2022年5月24日的任职回报为-32.47%。

李晓星是银华基金的明星基金经理,此前的总管理规模曾突破500亿元,只不过在市场波动之下,截至2022年5月24日,其总管理规模为481.17亿元,任职期间最好基金回报为204.26%,由银华心怡灵活配置混合A创造。

同时,前海开源沪港深非周期性股票(A类和C类)由王霞和2021年的公募基金“冠亚军”崔宸龙一同管理,尽管有“冠军”撑腰,但将来的收益也依然不容乐观,毕竟目前的正收益也只不过在1%徘徊。

前海开源沪港深非周期性股票2022年一季度财报显示,该基金2020年3月以来,累计净值增长率均高于同期营业额比较基准收益,且差距大幅攀升,但自2022年以来,这种差距在不断缩小,营业额承压。

(出处:前海开源沪港深非周期性股票2022年一季报)

其次,每天基金网显示,前海开源沪港深非周期性股票,无论是A类还是C类,该基金近三个月来的营业额在相同种类排行榜中都较为出色。

(出处:每天基金网)

IPO参考发现,中国银河证券数据统计中的25只港股标准股票型基金,成立以来,截至2022年5月24日,大部分基金只有近一个月以来才开始盈利,其他时间段内皆处于亏损状况,市场回暖在即。

创金合信港股之旅受挫

中国银河证券的统计数据中,创金合信基金旗下有6只标准股票型基金入选,数目虽多,但在大环境影响之下,营业额却很惨淡。

IPO参考统计发现,截至2022年一季度末,6只基金管理总规模达到4.15亿元。其中,创金合信港股通量化股票(A类)的管理规模为3.57亿元,占创金合信基金港股标准股票型基金总规模的86.02%。

创金合信港股通量化股票(C类)、创金合信港股通成长股票(A类和C类)、创金合信港股通大消费甄选股票发起式(A类和C类)的管理规模分别为0.26亿元、0.09亿元和0.10亿元、0.06亿元和0.07亿元。

上述基金中,A类和C类的成立时间相同,可以看出,港股标准股票型基金方面,创金合信基金从开始就“一步到位”,发布A类和C类供投资者选择。

创金合信港股通量化股票、创金合信港股通成长股票发起式、创金合信港股通大消费甄选股票发起式分别成立于2021年1月、2021年6月、2020年8月。

由此看来,虽然创金合信港股通量化股票基金(A类和C类)不是创金合信基金最早在港股成立的规范股票型基金,却是最受看重的2只,然而,它们却没能“独挑大梁”。

财报显示,创金合信港股通量化股票基金股票投资组合的构建以多因子模型为基础框架,并依据预先设定的风险预算、买卖本钱、投资限制等实质状况的需要进行组合优化。

截至2022年一季度末,按全球行业分类标准(GICS)来看,创金合信港股通量化股票基金主要投资于金融、电信服务、非平时生活消费品行业,占该基金资产净值比率分别为32.09%、14.15%、11.65%。

每天基金网显示,截至2022年5月24日,创金合信港股通量化股票基金(A类和C类)的单位净值分别为0.7227元、0.7149元,成立以来的收益分别为-27.73%、-28.51%。

上述基金2022年一季报显示,无论是A类还是C类,基金的累计净值增长率都低于同期营业额比较基准收益率。

(出处:创金合信港股通量化股票2022年一季报)

与创金合信港股通量化股票基金相同,自成立以来,创金合信港股通大消费甄选股票发起式基金各个时期的累计净值增长率都低于同期营业额比较基准收益率。

(出处:创金合信港股通大消费甄选股票2022年一季报)

创金合信港股通大消费甄选股票在A股和港股皆有投资,分行业来看,该基金在A股仅投资了农、林、牧、渔业和制造业,占基金资产净值的比率分别为2.46%、2.12%。

而港股则主要投资于非平时生活消费品、平时消费品、工业,占基金资产净值的比率分别为37.72%、12.47%、9.23%。

每天基金网显示,截至2022年5月24日,创金合信港股通大消费甄选股票(A类和C类)的单位净值分别为0.5826元、0.5755元,成立以来的收益分别为-41.74%、-42.45%。

相比较来看,创金合信港股通成长股票的基金的累计净值增长率好像较好一些,但还是没能完全高于同期营业额比较基准收益率。

(出处:创金合信港股通成长股票2022年一季报)

财报显示,截至2022年一季度末,创金合信港股通成长股票主要投资于地产业、基础材料、公用事业,占该基金总资产的比率分别为24.02%、20.23%、19.99%。

而创金合信港股通成长股票的前5大重仓分别为碧桂园服务(06098.HK)、中国电力(02380.HK)、金科服务(09666.HK)、中集安瑞科(03899.HK)、中国黄金国际(02099.HK),占基金资产净值比率分别为8.13%、8.10%、7.93%、7.41%、7.28%。

值得一提的是,创金合信港股通成长股票、创金合信港股通大消费甄选股票基金投资股票占有些比率刚过监管需要,分别为80.33%、81.44%,而创金合信港股通量化股票中股票投资占基金总资产的比率则高达90.62%,所承受的风险更高。

港股标准股票型基金将来将怎么样进步?IPO参考将持续关注。

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)