这届“韭菜”,转头迷上债基?

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热情可以持续多长时间?撰文/陈邓新编辑/许伟眼下的基金生态,可谓一半海水、一半火焰。昔日万众追捧的股票基金,发行遭遇了“冰点”,卖不动了成为业界的共识,甚至部分股票基金将申购及定投起点金额下调至0.01元,连“零钱”也看得上了。

热情可以持续多长时间?

撰文/ 陈邓新

编辑/许伟

眼下的基金生态,可谓一半海水、一半火焰。

昔日万众追捧的股票基金,发行遭遇了“冰点”,卖不动了成为业界的共识,甚至部分股票基金将申购及定投起点金额下调至0.01元,连“零钱”也看得上了。

与之对应的是,债券基金却“青云直上”。

非但频频登上基金热搜榜、基金销售量榜,更是开启了“限购令”模式,享受了“网络红人”的待遇,让人叹为观止。

在投资者心中,债券基金如何就成了“替代品”?从门庭冷落到人来人往,债券基金逆袭背后是何道理?债券基金,真的有没有风险?

亏怕了,不想再当韭菜

“说山下的‘老虎’不吃人,就是骗人的!”97年生的李金明如是说。

李金明踏入职场不久,手中余钱不多,再叠加暂时没买房结婚的计划,因而有了以小博大的计划。

可惜的是,李金明对股市有所畏惧。

“都在说将来A股机构化,将来是基金的天下,散户就是韭菜,只有被割的命。”李金明看到同事的基金天天能赚个几十上百元,颇为眼红,遂跟着同事一块买了重仓新能源基金,“那个时候,新能源是YYDS”。

尝到甜头之后,李金明不断加码,一度持有9只股票基金。

然而,好景不长,基金波动加剧,张坤、葛兰等“网络红人”基金经理跌下神坛,连累基民也亏损连连,李金明也不例外,前前后后亏了近4万元,“回头再看,基金也是韭菜,钱都被哪个赚走了?”

一时间,李金明亏得怀疑生活,明明新能源基金是业界最为看好的高景气赛道,利好频频却不涨反跌,每次查询收益都是那样的辛酸、无奈与委屈。

一气之下,李金明趁着这波反弹一把全割了,将之前与基金“长相厮守”的誓词抛之脑后,剩下的钱一股脑全部放入短债基金中。

所谓短债基金,因投资的债券期限短而得名,投资范围仅限于债券、央行票据等固定收益品种与银行存款,不投资股票和可转债。

以上可见,短债基金合适风险厌恶型投资者。

债券基金霸榜

“谢天谢地,再也不需要每天绿了,看到红色饭都要多吃两碗。”李金明现在不再幻想“别墅靠海”。

一名私募人士告诉锌刻度:“投资就是要留一分清醒在人间,做大概率挣钱的事儿,短债基金净值较稳、流动性较好,可以满足求稳投资者的核心诉求。”

据银河证券的数据显示,截至2022年首季末,短债基金的规模为3079.42亿元,相比一年前的1382.47亿元,同比增长了122.75%。

而据Choice的数据显示,截至2022年网络情人节,2022年共成立了36只中短债基金,而去年同期仅有6只,数目增长了5倍。

资金追捧,“限购令”随之而来

热销之下,债券基金也“傲娇”了起来。

一名投资者告诉锌刻度:“只听说过张坤的基金限购,从来没想过债券基金也有这玩意,你敢相信?”

事实上,限购成为了行业的关键字。

广发、南方、平安、兴业、鹏华、国联安、海富通等大大小小的基金公司都对旗下的债券基金进行了程度不一的限购。

譬如,招商产业债券基金,一只由明星基金经理管理的长债基金,历来受投资者的喜爱,2022年1月24日起将单日单个投资者的限购额度由1万元调整为2000元。

再譬如,高人气的平安中短债基金,2022年5月16日起将单日单个投资者的限购额度由5万元调整为1万元。

据公开数据显示,5月以来已有超百只债券基金对投资者开启了限购模式,其中有3只基金的限购额度标准为10元,有19只基金的限购额度标准为100元。

债券基金之所以炙手可热,背后是什么原因有三。

第一,“资产荒”愈演愈烈。

永赢开泰中短债基金经理卢绮婷表示:“2022年以来,权益等风险资产表现惨淡,避险情绪上升致使资金流向风险相对较小、收益相对稳定的固定收益市场。其中,主打追求‘稳中求进’的短债、中短债基金因表现较好备受资金追捧。”

截至2022年5月31日,上证综指下跌了13.16%,深证成指下跌了23.52%,创业板指数 下跌了29.08%,标普500下跌了12.76%,纳斯达克下跌了22.46%。

资本市场的动荡,肉眼可见。

一名公募人士告诉锌刻度:“现在,小心投资成为主基调、资金回流成为新正常状态,高确定性资产成为‘香饽饽’,这样才出现了局部的供需失衡。”

第二,支付宝与投资理财通力荐。

近些年来,货币基金的年化收益率不断下滑,到了2022年更是惨不忍睹,据Wind数据显示,截至2022年5月27日,有统计数据的704只货币基金2022年以来的平均近7日年化收益率为1.7515%,已经跌破2%关口,而年初还是2.5098%。

此背景下,支付宝与投资理财通不约而同引导投资者转投债券基金。

譬如,投资理财通直白地展示了转投之后的年化收益率将提高多少,且不需要先赎回货币基金,通过“余额+”“零钱通”可以直接购买。

第三,限购火上添油。

投资者很多涌入,无可防止会摊薄存量持有人的收益,出于小心的态度一部分债券基金有了限购的举动。

此举虽然保护了存量持有人的利益,但也一定量上起到火上添油有哪些用途。

投资债基,也不可以包赚不赔

尽管这样,债券基金并不是可以高枕无忧,潜在的风险也不容忽略。

一方面,投资范围决定风险高低。

80%以上的资产投资于债券的基金就可以称为债券基金,照此概念债券基金大致可以分为纯债与偏债两类,前者包含短债、中短债与长债,后者的代表就是各种固收+商品。

偏债的风险肉眼可见,但纯债就比较隐晦了。

对此,一名网络察看人士告诉锌刻度:“目前的青年,喜欢看排名推荐买基金,对商品细节总是不太在乎,忽略了可转债这个风险点。”

可转债是一种可以转换成股票的债券,其走势与正股息息有关,做得好可以成为纯债的加分项,但做不好就是纯债的减分项。

据每天基金网的数据显示,一共网站收录了67只名字中含“转债”“可转债”的基金,成立以来共有62只基金获得正收益,但2022年迄今为止无一只基金获得正收益,亏损幅度从-3.51%~23.66%不等。

应该注意的是,有些纯债名字中不含“转债”“可转债”,但其投资范围也包含了可转债,前文提到的招商产业债券基金就是这样。

另外一方面,不排除亏损的可能。

抛开可转债不谈,如若纯债投资了信用债、高收益债等收益更高的债券,一样也有单日亏损的可能,甚至碰到债券违约引发恐慌性抛售,还会出现大幅亏损。

纯债也不代表100%正收益

譬如,鹏华全球高收益债人民币与2021年十月8日当天单位净值狂跌17.63%,债基玩出了股基的味道。

总而言之,从历史来看,债券基金与股票基金总是呈现跷跷板效应,当经济复杂时前者的抗压性更好,一旦资本市场转暖,股票基金又会再度吃香。

那样,青年对债券基金的热情可以持续多长时间,仍要继续察看。